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2020-12-02 14:12:41

9月中美10年期国债收益率差值欧冠下注app达到243bp,而2008年以来的月均最高值是204bp

以下为发言实录:贾晓丽:尊敬的各位嘉宾,尊敬的各位朋友,大家中午好,我是贾晓丽,今天的阵容很强大,涉及的领域比较全面,有我英超下注们商租的老总,金租的老总,还有我们的金主银行的老总,可以从不同的角度,立体的全方位的解读资金,从我们租赁行业来说是一个资金严重消耗性的行业,如果说资金是租赁公司的命脉,我觉得一点也不为过,所以我们租赁人特别注重对资金渠道的拓展,时刻关注着影响资金的政策走向,尤其是今年,管理当局出台了一系列的法规,今年比较特殊,出现了一系列的“黑天鹅事件”,货币政策出现了边际转向在这些综合因素的作用下,货币市场出英超下注平台现了波澜汹涌的局面,面对这些挑战我们租赁公司如何应对?隐藏着哪些机遇?我们的金主银行是如何看待的?我们期待几位嘉宾给大家分享一下

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首先,有请陆总,上午聆听了您的演讲我特别受启发,您是从宏观和中观重构的视角分析了租赁公司进入金融市场,也接触了租赁公司的一些审计,我们也知道国药租赁在健康中国,健康领域也做的很专业,很有特色,昨天也斩获了腾飞奖,特别恭喜陆总,我想让陆总给大家分享一下国药租赁在租金拓展方面的经验陆海霞:谢谢主持人给我这个抛砖引玉的机会,留下来的对租赁都是真爱,也非常荣幸能够跟业界的几位专家同台,如果说考验一个公司他的核心竞争力,我想可能是多方面的,包括股东的资源背景,运营模式,包括风控模式等等我想今天毕竟是关于资金的论坛,我想毫无疑问一个企业的核心竞争力一定是它的融资能力对于国药租赁来讲是2A级的公司,在租赁行业是一个中小型的租赁公司,同时也是一个比较年轻的公司,我们的资金团队也得比较年轻化,但是这几年在资金市场还是可圈可点的,刚才我在报告里面也讲到了,我们截止到目前已经发行了八期的ABS,另外还有两期的公司债,还有两期的债券融资计划,在同等规模的租赁公司当中相对来说还是比较出色的,我自己这么认为资金团队还是一直勇于创新,勇于超越自我的团队,主要是资金工作围绕两条线,一个是拓展融资渠道,优化融资的结构,另外一个方面就是要主动的防范流动性的风险,主要是围绕这两方面来讲

关于拓展融资渠道方面我想刚才也讲到了,我们租赁公司的渠道大概是三个方面:1、银行2、同业2、目前,人民币汇率已经较为充分地反映出中美博弈局势的缓和

目前,中美互加关税的规模和税率仍然维持在中美第一阶段经贸协议所达成的水平上,且相比去年底、今年初时,中美还相互推出了对实体和个人的制裁措施如果我们假设当前中美关系回到了去年底、今年初时的状态,同时假设美元指数在当前水平上横盘震荡(93附近),那么对应美元兑人民币汇率应在6.64附近,也就是当前人民币汇率的波动水平3、二季度中国国际收支顺差显著扩大,反映了资本大量流入的状况由于国际收支平衡表突出一个“平衡”,今年经常项目和证券投资账户出现资金大量流入,在央行没有干预(增加外汇储备)的情况下,就必须通过各种渠道实现资金流出

因此,今年二季度“其他投资”和“误差与遗漏”项目的大额逆差,主要是与资本流入相对应的4、美元指数的走向存在高度不确定性,需要结合美国大选结果,以及之后对美国经济、全球避险需求、美国有无恶性通胀(是否继续扩大财政赤字货币化)的影响,再做进一步分析

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目前,尚不能断言美元进入了长期走弱周期;但倘若如此,会打破2015年以来人民币汇率相对稳定的波动中枢5、“下调外汇风险准备金率+逆周期因子回归中性”的组合,说明政策层面确实开始关注汇率升值的经济影响如果按照上一轮升值周期最高达到的升值幅度(8.8%),本轮人民币汇率升值的上限约在6.53人民币对美元和对一篮子货币汇率,都还有一定的继续升值空间

6、2017下半年开始人民币名义有效汇率与中国出口增速之间的相关性不再稳定,在新冠疫情消退前,人民币升值对出口影响也不会很明显,但在新冠疫情消退之后,若美元指数出现大级别调整,则可能引起人民币名义有效汇率的中枢发生变化,那么可能重新成为出口的重要影响因素综上,我们认为,当前从对市场情绪的反映程度来看,人民币升值已经接近充分,升值的上限或在6.5左右但美国大选若拜登当选,则“利好出尽”之下人民币汇率回调风险值得关注中长期看,尚不能断言美元进入了长期走弱周期,但倘若如此,人民币汇率的波动中枢将出现抬升(升值)

政策上看,中国仍将面临资本持续流入的可能,人民币汇率升值的支持因素仍多因此,需要对人民币汇率走强做好政策预备,增加波动弹性而非加重单边预期应是政策的重中之重

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原标题:基金经理一拖十二?华泰柏瑞频现迷你基金,部分产品业绩欠佳丨基金《投资时报》研究员齐文健Wind数据显示,截至11月3日,华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞新金融地产、华泰柏瑞红利ETF年内净值增长率飘绿,分别为-3.75%、-5.52%、-6.56%、-1.3%今年以来,公募基金发行市场一派繁荣,且募集规模不断刷新纪录

截至10月底,今年新成立的基金规模突破2.5万亿元步入四季度,基金公司仍有新品在募集,华泰柏瑞基金管理有限公司(下称华泰柏瑞基金)也是其中之一天天基金网显示,目前华泰柏瑞基金旗下有华泰柏瑞量化创盈混合A/C、华泰柏瑞成长智选A/C两只新基金正处于募集期,前者认购期为10月21日至11月6日,后者则是11月5日至11月8日尽管华泰柏瑞基金频频有新产品出现,不过旗下部分存量基金业绩表现不佳Wind数据显示,截至11月3日,华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞新金融地产、华泰柏瑞红利ETF年内净值增长率飘绿;若拉长时间来看,华泰柏瑞积极优选、华泰柏瑞中证500ETF联接A、华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞钟正500ETF成立以来总收益告负,跌幅均超过10%(未包括年内成立的新基金)从规模情况看,截至三季度末,该公司管理规模合计为1361.58亿元,其中股票型基金规模超过500亿元,为513.98亿元,占比为37.75%,在公司现有产品类型中排名第一

不过,这超过500亿元的规模中,普通股票型基金仅有华泰柏瑞积极优选,规模仅为2.62亿元就新基金发行、产品业绩等问题,《投资时报》向华泰柏瑞基金发送沟通函,不过截至发稿未收到回复

超两成基金规模不足2亿《投资时报》研究员梳理发现,目前华泰柏瑞基金旗下有华泰柏瑞量化创盈混合A/C、华泰柏瑞成长智选A/C两只新基金正处于募集期,且均为混合型基金,前者认购期为10月21日至11月6日,后者则是11月5日至11月8日华泰柏瑞量化创盈混合A/C拟任基金经理为田汉卿、笪篁,基金经理组合是“老带新”模式,后者则由牛勇独自担纲

除了正处于募集期的两只基金,华泰柏瑞基金于10月31日发布公告称,旗下华泰柏瑞锦乾债券基金合同生效,募集有效认购总户数为4001户,募集期净认购金额为10.08亿元,募集期为今年7月30日至10月28日另外,该公司年内还成立了华泰柏瑞锦兴39个月定开债、华泰柏瑞益商一年定开、华泰柏瑞锦瑞A/C、华泰柏瑞中证科技100联接A/C、华泰柏瑞质量成长等12只基金及华泰柏瑞生物医药C、华泰柏瑞战略新兴产业C、华泰柏瑞价值增长C、华泰柏瑞创新增长C、华泰柏瑞量化增强C、华泰柏瑞量化先行C

然而,新基金的成立并不能掩盖部分存量基金规模迷你的现状Wind数据显示,截至今年三季度末,华泰柏瑞基金旗下有71只基金(各类份额合并计算),而华泰柏瑞富利、华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞信用增利等17只基金规模不足2亿元,占总数量比例为23.94%此外,截至今年三季度末,华泰柏瑞基本面智选A/C、华泰柏瑞红利低波动ETF联接A/C、华泰柏瑞上证中小盘ETF、华泰柏瑞新经济沪港深、华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞上证中小盘ETF联接6只产品规模已在5000万元以下,或面临清盘风险值得一提的是,华泰柏瑞基金于今年7月6日发布3只基金持有人大会公证书

公告显示,华泰柏瑞国企整合精选、华泰柏瑞现代服务业、华泰柏瑞核心优势3只产品均因持有人大会表决通过而清盘,且都是偏股混合型基金多只产品业绩欠佳在今年股市向好的大背景下,多家基金公司主动权益类基金取得不错的收益,不过也有部分产品业绩黯淡

Wind数据显示,截至11月3日,全市场有3380只主动权益类基金可统计今年以来的净值增长率(各类份额分开计算),其中36只基金年内收益率告负,而华泰柏瑞基金旗下有华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞新金融地产三只基金现身其中截至11月3日,华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞新金融地产,今年以来收益率分别为-3.75%、-5.52%、-6.56%,同类排名分别为1889/1898、1892/1898、1894/1898

从中期业绩来看,截至11月3日,华泰柏瑞多策略近一年、近两年、近三年收益率分别为5.76%、21.85%、4.02%,同类排名均在后1/3;华泰柏瑞港股通量化近一年、近两年收益率分别为-3.7%、-2.54%,同类排名均几近垫底;华泰柏瑞新金融地产近一年、近两年的收益率分别为0.93%、15.55%,同类排名均在后1/4值得一提的是,上述三只基金在今年三季度净值增长率均跑输业绩比较基准

基金季报显示,报告期内华泰柏瑞港股通量化期份额净值增长率为-1.96%,同期业绩比较基准增长率为-3.52%;华泰柏瑞多策略金份额净值增长率为5.59%,同期业绩比较基准收益率为6.34%;华泰柏瑞新金融地产份额净值增长5.16%,同期业绩比较基准增长6.72%《投资时报》研究员注意到,上述三只基金中,华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞新金融地产的基金经理均是杨景涵这两只基金股票持仓比例、前十大重仓股偏爱行业大致相同基金季报披露,今年三个季度,华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞新金融地产股票持仓比例均超过90%,且有6只重仓股相同,分别为中国建筑(601668.SH)、兴业银行(601166.SH)、华侨城A(000069.SH)、华夏幸福(600340.SH)、荣盛发展(002146.SZ)、中南建设(000961.SZ),截至11月4日收盘,上述6只股票年内涨幅分别为-3.46%、-3.08%、-7.67%、-33.42%、-23.23%、-14.62%

对于为何如此操作,基金经理在华泰柏瑞新金融地产今年三季报中表示,该基金2020年三季度,采取进取的策略,保持权益资产的高仓位,以权益资产为主要获利手段,季度业绩平稳以传统经济为主的上市公司估值被继续极端压制,以新经济为主的上市公司估值水平则继续远超理性分析的范畴并走向极端这样的市场结构未来必然会再平衡,政策或者疫情等突发事件只可能延后再平衡,但无法阻止再平衡的发生,因为内在经济规律才是长期中决定股票估值水平的核心力量

我们预期四季度价值可能会明显超越成长,本基金在四季度可能将有机会提升净值,获得超额收益耐人寻味的是,华泰柏瑞多策略的基金投资策略和运作分析与华泰柏瑞新金融地产大致相同

从长期业绩来看,截至11月3日,华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞积极优选自成立以来收益率分别为-12.49%、-14.8%上述两只基金,前者成立已有5年多时间,后者成立近3年

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最近更新:2020-12-02 14:12:41

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